资金蜂拥流入美10年债息跌穿05厘日圆升见三年高黄金飙上1700潘云峰

发布时间：2023-01-11 11:46:42

?资金蜂拥流入美10年债息跌穿0.5厘，日圆升见三年高黄金飙上1700

油价急跌，全球股市遭新冠肺炎疫情的恐惧笼罩，引发市场对全球经济将步入衰退的担忧。资金蜂拥流入债市，美国10年期国库债券孳息曾跌穿0.5厘，再创历史新低，美国30年期债息亦险跌破0.7厘。

恐慌情绪于周一加剧，投资者纷纷涌向债券市场以应对疫情造成的经济创伤作为全球最大的避险资金池，美国10年期国债孳息周一曾一度下探，跌40%至纪录低点0.318厘，创下自2011年以来的最大单日跌幅。美国30年期债息亦一度下探0.7厘水平，跌30个点子后，创下新纪录低点0.702厘。

Mizuho利率策略主管Peter Chatwell表示：“控制疫情蔓延的限制措施大大减少了全球的经济活动，因此我们看到的美国国债孳息水平并非脱离了现实”。

美国2年期国债孳息下跌23个点子至0.285厘，为2014年以来的最低水平，且已连续下跌13个交易日。随?2年期债息逼近零，英国的短期债息首次变成了负值。5年期的美国债息在亚洲交易时段亦一度触及0.325厘的历史低点。

即使美联储不愿采取负利率，美国国债作为全球最大、流动性最强的市场，仍应保持其吸引力。这意味?，强劲的需求可能会令一些较短期债券的孳息跌至负值，这在几周前似乎还是无法想像的。

BMO Capital Markets的利率策略师Jon Hill表示：“即使美联储政策利率的下限为零，现在来看也没有理由认为2年、5年，甚至是10年期的国债孳息不会转为负值” 。

若较长期的美国国债孳息试图接近于零的水平，一些人认为，新一轮的购买可能会令较短期的国债孳息变为负值。

随着全球投资者涌向避险资产日圆及黄金，日圆兑美元曾升至三年高位，上升3.2%，金价曾升穿1700美元，其后回落至1678美元水平。

日圆兑美元周一曾触及盘中高点，见101.53日圆，创下三年高点，之后曾回至每美元兑102.3日圆的水平。这引发了日本政策制定者的担忧，因为日圆持续走强会降低日本出口商的竞争力，当局表示正在密切关注贸易情况。市场亦关注央行会否出手干预，阻止圆汇急升。

现货黄金则在亚洲市场开盘后一度飙升1.8%，升破1700美元后报每盎司1703.39美元，为2012年12月以来的最高水平。推动金价涨势的因素包括油市动荡、新冠疫情全球蔓延、股市大跌，以及经济衰退的风险日益加大，引发市场对更宽松的货币政策的预期。

突破纪录后，由于投资者在一轮恐慌性抛售中抛售风险资产，交易员出售黄金以抵销其他资产带来的损失，金价无法维持新高。德国商业银行的分析师Daniel Briesemann表示：“金价正在震荡，一些投资者显示被迫抛售了黄金，以弥补在其他市场遭受的损失”。

瑞银财富管理部门商品及外汇执行董事Wayne Gordon表示：“金价可能在未来几周内触及每盎司1800美元的水平，并指出油价暴跌将加剧主要央行降息的压力”。